Več iz teme.

Obveščaj me o novih člankih:  
vzajemni skladi   dodaj
borza   dodaj
Rima dodaj
Evropska komisija dodaj
Evropska centralna... dodaj
 
(upravljanje v živo) Evropo čaka stabilizacija razmer
(upravljanje v živo) Evropo čaka stabilizacija razmer
  05.04.2019  |  11:47
Čas branja: 2 min
Na stari celini do konca leta pričakujemo postopno stabilizacijo gospodarskih kazalnikov in počasno rast evropskega borznega trga v nadaljevanju leta. Ta hip je ameriški trg bolj privlačen od evropskega, ne smemo pa zanemariti minule močne rasti, ki so jo beležili čez lužo.

Iz Evrope so na koncu prejšnjega leta in na začetku tega prihajala šibka znamenja. Letos naj bi gospodarska rast v območju evra znašala le okoli 1,1 odstotka, kar je manj od lanske ravni (1,8). Dejavnikov, ki so omejevali gospodarsko napredovanje Evrope, je bilo veliko: negotov razplet brexita, protesti in ohromitev dela v Franciji, pregovarjanje Rima in Bruslja glede italijanskega proračuna, kar je potisnilo Italijo v recesijo, ter prilagajanje celotne evropske avtomobilske industrije novim standardom glede izpustov izpušnih plinov, ki so za nekaj časa ohromili proizvodnjo. K upočasnjevanju gospodarstva je pripomogel tudi splošen upad povpraševanja v svetu. Vsi ti dogodki so potisnili tečaje navzdol ob koncu minulega leta, letos pa kljub slabšim podatkom v prvem četrtletju delniške tečaje poganjajo predvsem pozitivna pričakovanja za naslednje četrtletje in polletje. Številni omenjeni dejavniki so namreč začasne narave. Nemški inženirji so že prilagodili proizvodne procese v avtoindustriji, nesoglasja med evropsko komisijo in Italijo so večinoma rešena. Tudi v zadnjem govoru Evropske centralne banke (ECB) ni bilo čutiti velike zaskrbljenosti, da bi upočasnjevanje gospodarstva trajalo dalj časa. ECB pričakuje razmeroma hitro normalizacijo rasti BDP, in sicer že do poletja, Italija izhaja iz recesije. Vsi ti dogodki in pričakovanja pozitivno vplivajo na delniški trg.

Sestava portfelja je razmeroma uravnotežena

Velika nihajnost, pospremljena s slabimi makroekonomskimi podatki na eni strani in visokimi pričakovanji na drugi strani, narekuje neko mero previdnosti. Tu so še dodatne nevarnosti, kot sta trdi brexit in uvedba carin za evropske proizvajalce avtomobilov s strani ZDA. V portfelju je nekoliko povečana utež delnic iz sektorja zdravstva in zmanjšana utež delnic iz sektorja financ, predvsem zaradi odmikanja obdobja dvigovanja obrestnih mer. Prihodnje aktivnosti bodo odvisne od nadaljnjega razvoja dogodkov.

Kaj smo kupovali in kaj prodajali

Menjave smo v zadnjem mesecu delali predvsem znotraj sektorja industrije, kjer smo prodajali delnice podjetij, ki prodajajo opremo za elektrarne, gradbene stroje in industrijsko opremo ter tovornjake. To so podjetja ABB, Volvo, Atlas Copco. Na drugi strani smo iz tega sektorja dodali predstavnike vesoljske/vojaške industrije, kmetijske mehanizacije in družbe, ki se ukvarjajo s predplačniškimi storitvami podjetjem. Gre za Thales, CNH Industrial in Edenred. Pri informacijski tehnologiji smo zmanjšali izpostavljenost do polprevodnikov s prodajo Infineona in kupili Hexagon AB, ki proizvaja precizno merilno opremo za industrijsko rabo.

Pričakovanja do konca leta

Do konca leta pričakujemo popravek gospodarskih kazalnikov v Evropi in šibko rast evropskega borznega trga. Nekatere druge regije (npr. ZDA) trenutno delujejo bolj privlačne, ne gre pa zanemariti močne rasti, ki se je že zgodila, zato bo verjetno v nadaljevanju leta rast bolj umirjena.

Sašo Ivanović, direktor sektorja upravljanja premoženja, Triglav Skladi

Napišite svoj komentar

Da boste lahko napisali komentar, se morate prijaviti.
MOJEFIN
Razno
Razno (kriptomanija) Bo bitcoin prilezel do 20 tisočakov? Se ga splača zdaj kupiti?

Bitcoin se je letos okrepil že za 243 odstotkov, prebil je magično mejo 10 tisočakov in se vzpenja proti 15 tisoč dolarjem za bitcoin....

MOJEFIN
Nakup
Pameten nakup Kupil bi vstopnico za koncert. A kaj, če zbolim?

Zgodi se, da vstopnice za prireditve kupimo tudi več mesecev vnaprej, saj si želimo zagotoviti prostor, od koder bi poslušali svojo...

MOJEFIN
Razno
Razno (znani Slovenci) Miha Deželak: Največ sem izgubil s hišo iz leta 1962

Priljubljeni radijski voditelj jutranjega programa Radia 1 Miha Deželak je kar teden dni pošteno »švical« na kvadrociklu in za otroke...

MOJEFIN
Varčevanje
Varčevanje 10 izdelkov, ki se jih splača kupiti poleti

Se vam zdi nenavadno, da bi julija kupovali recimo kurjavo, kosilnico ali prikolico? Očitno se to splača, saj so lahko prihranki pri teh...

MOJEFIN
Razno
Razno Začela se je poletna finančna šola za najstnike

Danes se je začela poletna finančna šola za najstnike. Potekala bo cel teden. Šole se je udeležilo 35 najstnikov, starih v povprečju...

MOJEFIN
Razno
Razno (mini pravna svetovalnica) Kaj storiti, če na letalu izvisite kot Dončić

Zadnje čase pogosto poslušamo zgodbe razočaranih potnikov, ki na dopustu niso dobili tega, kar so plačali oziroma je bil turistični...

MOJEFIN
Razno
Razno (kulinarična avantura) Na večerjo v rudnik, v popolni temi, na žičnico, jaso ali na skrivaj!

Za kulinarično doživetje ni pomembno le, kaj jemo, ampak tudi to, kje. Zato smo poiskali pet najbolj nenavadnih mest, kjer si lahko od...