Več iz teme.

Obveščaj me o novih člankih:  
 
(upravljanje v živo) 5 glavnih tveganj za vaš denar v letu 2019  
(upravljanje v živo) 5 glavnih tveganj za vaš denar v letu 2019  
  16.01.2019  |  23:26
Čas branja: 2 min
Za leto 2019 smo poiskali pet bolj oziroma manj verjetnih tveganj, ki bodo imela večji oziroma manjši vpliv na dogajanje na kapitalskih trgih. In kako ravna mali vlagatelj?

1. Največjo verjetnost pripisujemo upočasnjevanju gospodarske aktivnosti in nadaljevanju večje nihajnosti. Globalno gospodarstvo je namreč doseglo oziroma preseglo vrh ekonomskega cikla in gospodarstva se srečujejo z manjšimi prihodnjimi gospodarskimi rastmi. Razmere niso novost, saj smo jih v trenutnem okrevanju od finančne krize 2008–2009 v posameznih regijah lahko opazovali že večkrat, vsekakor pa je močno prezgodaj govoriti o skorajšnji globalni recesiji.

2. Za zdaj našo previdnost narekuje dejstvo, da izvajalci monetarne politike v svojih uradnih izjavah še vedno omenjajo nadaljevanje normalizacije monetarne politike oziroma zaostrovanje finančnih razmer. Menimo, da se bo ravnanje centralnih bank upočasnilo, predvsem bodo bolj pogoste njihove izjave o ravnanju v odvisnosti od vsakokratnih podatkov. Vlagatelji bodo s tem dobili zagotovilo, da centralne banke (kot že toliko let od krize) ne bodo dodatni zaviralec ekonomskega cikla. Morebitno napačno ravnanje centralnih bank štejemo med naslednje tveganje, ki mu sicer pripisujemo majhno verjetnost.

3. Precej verjeten je po našem mnenju tudi brexit, ki pa ne bi smel imeti bistvenih negativnih posledic. Politična negotovost je velika, a verjamemo v racionalno rešitev, o dolgoročnih ekonomskih posledicah pa se bo razpravljalo šele po izstopu Velike Britanije in tudi pod veliko manjšimi pritiski.

4. Srednje verjetne so trgovinske vojne, ki pa bi vsekakor lahko imele hujše posledice. Spodbudni so rezultati zadnjega ameriško-kitajskega srečanja, ki so nakazali, da ZDA morda vendarle ne bodo tako zahtevne do Kitajske.

5. Ohlajanje kitajskega gospodarstva je še eno tveganje z možnim visokim učinkovanjem. Za zdaj je videti, da se bodo na premočno ohlajanje oblasti ustrezno odzvale.

Kako naj ravna mali vlagatelj?

Počasnejša gospodarska dinamika v preteklosti ni bila »slaba« za donosnost delnic, a tokratne razmere se nam kljub vsemu zdijo zrele za nekoliko več previdnosti pri alokaciji prihrankov med naložbenimi razredi. Med naložbenimi razredi smo torej nevtralni do delnic, bolj smo zadržani do obveznic, ki ponujajo skromno tekočo donosnost, in katerih podtehtanost bi nadomestili z instrumenti denarnega trga. Med regijami priporočamo ZDA, hkrati vidimo dolgoročno vrednost tudi na trgih v razvoju. Podjetja iz ZDA imajo največjo pričakovano dolgoročno rast dobičkov, hkrati pa oblasti izkazujejo največjo pripravljenost za uporabo ekonomskih politik. Relativna primerjava pokaže manjšo privlačnost evropske regije, ki se sooča z vidnim upočasnjevanjem gospodarske aktivnosti in več pretečimi političnimi tveganji (brexit, parlamentarne volitve EU, ameriška carinska politika). Priložnosti lahko vlagatelji iščejo tudi v sektorjih energija, surovine in materiali ter finance. Zaradi aktivne vloge združenja OPEC in nekaterih zunanjih partneric pričakujemo dvig cene nafte, ki bo glavno gibalo donosnosti sektorja energija. Menimo, da se bodo v letu 2019 okrepile tudi cene preostalih surovin.

Smo v obdobju, »rodovitnem« za recesijske napovedi in svarilne komentarje. Poleg večnega priporočila o vztrajanju pri dolgoročnem varčevanju bi tokrat vlagateljem svetovali preudarnost in zadržanost do vsakršnih skrajnih ravnanj s prihranki.

mag. Gorazd Belavič, CFA, direktor sektorja za analize, Triglav Skladi

Napišite svoj komentar

Da boste lahko napisali komentar, se morate prijaviti.
MOJEFIN
Razno
Razno (45 plus) Kako naj vam starši pred smrtjo zapustijo nepremičnino?

29. maja revija Moje finance organizira edinstven dogodek, kjer boste dobili vse potrebne informacije glede nepremičnin. Odgovarjali bomo...

MOJEFIN
Nakup
Pameten nakup Zakaj se ponudbe med agenti iste zavarovalnice razlikujejo? 

Bralka Sonja bi rada zamenjala agenta, ne pa zavarovalnice. Pri drugem agentu iste zavarovalnice bi namreč lahko dobila višji popust pri...

MOJEFIN
Nakup
Pameten nakup (reportaža) Peta škornja – skriti in ugoden italijanski biser

Bili smo v cenejši, položnejši in manj oblegani »Sardiniji« kot nekateri pravijo Apuliji, ki leži v peti škornja Italije. Sestavili...

MOJEFIN
Razno
Razno (45 plus) Kaj naj storim s hišo, zgrajeno v 70. in 80. letih

29. maja revija Moje finance organizira delavnico v sklopu Finančne šole 45 plus, kjer boste dobili vse informacije glede nepremičnin....

MOJEFIN
Razno
Razno (45 plus) To je bila najboljša delavnica o nepremičninah! Vse na enem mestu.

Takšni so bili včeraj komentarji takoj po koncu prve delavnice Finančne šole 45 plus. Osemdeset udeležencev je včeraj dobilo...

MOJEFIN
Razno
Razno (anketa) Mami, oči, odličen bom. Kakšna bo moja nagrada?

Kmalu bo konec šolskega leta. Še zadnji testi, spraševanja in potem - dva meseca počitka. Kaj pa nagrada ob koncu šolskega leta? Jo...

MOJEFIN
Razno
Razno Nagrada za lepo spričevalo: da ali ne?

Samo še nekaj dni je do konca šolskega leta. Otroci so celo leto usvajali nova znanja, se učili, delali domače naloge, nekateri bolj...

PRO
Članki
Članki Rekordno število zaposlenih v drugem pokojninskem stebru

Konec leta 2018 je po zadnjih podatkih ministrstva za delo, družino in socialne zadeve za dodatno pokojnino varčevalo že 548.189...