Prevzemi farmacevtov lahko razveselijo vlagatelje
Prevzemi farmacevtov lahko razveselijo vlagatelje
  17.04.2018  |  22:00
Čas branja: 2 min
Spet se utegnejo okrepiti prevzemne aktivnosti v panogi zdravstva in farmacije, saj so vrednotenja podjetij ugodnejša. Velika farmacevtska podjetja morajo za doseganje rasti svoj program namreč dopolniti z inovativnimi zdravili. Kako se bo to poznalo v žepih vlagateljev?

Tako vlagatelji kot tudi sama panoga so z zanimanjem spremljali napovedano spremembo ameriške zdravstvene reforme, ki je bila ena izmed poglavitnih predvolilnih napovedi predsednika Donalda Trumpa. Veljavna zakonodaja kljub številnim omejitvam in določilom glede obveznega kritja, ki nekoliko negativno vplivajo na dobičkovne marže, zaradi obveznega zavarovanja agregatno gledano povečuje obseg prihodkov in je za sektor kot celoto pozitivna. Senat je predsednikov predlog nove ureditve zavrnil, v pripravi pa je že nov predlog in s tem tudi ostajajo številne neznanke. V procesu njegovega sprejemanja lahko pričakujemo vnovično oživitev negativne politične retorike glede oblikovanja cen zdravil, ki se je v drugi polovici prejšnjega leta po dolgem času le nekoliko umirila.

Smo zmerni optimisti

Pričakovanja ostajajo zmerno optimistična. Zaradi uveljavitve sprememb, ki omogočajo hitrejši postopek registracije, bo število na novo registriranih zdravil še vedno na rekordnih ravneh. Znova se utegnejo okrepiti tudi prevzemne aktivnosti, saj so vrednotenja podjetij ugodnejša, hkrati pa uveljavitev nove ameriške davčne zakonodaje omogoča lažji prenos dobičkov ameriških podjetij iz tujine v ZDA. Prevzemna podjetja bodo predvsem velika farmacevtska podjetja, ki morajo za doseganje rasti svoj program dopolniti z inovativnimi zdravili.

ZDA in podjetja z inovativnimi zdravili

Geografsko imamo v skladu Triglav Zdravje in farmacija trenutno nekoliko nadutežene ZDA, ki ostajajo daleč največji in najpomembnejši trg farmacevtskih in medicinskih izdelkov in storitev, hkrati pa so na njem, v primerjavi z drugimi razvitimi regijami, pritiski na cene nekoliko manjši. V portfelju sklada imamo sicer podjetja iz vseh industrij, ki sestavljajo širši sektorski indeks zdravstva in farmacije. Večji poudarek dajemo tistim podjetjem, ki imajo v svojem izdelčnem portfelju inovativna zdravila za zdravljenje ožjega spektra bolezni, s katerimi dosegajo višje stopnje rasti. V praksi to pomeni, da so lahko tudi nekoliko višje vrednotena, če je to vrednotenje ustrezno podprto z višjo pričakovano rastjo poslovanja.

Sklad Triglav Zdravje in farmacija je bil v tri- in petletnem obdobju tudi najbolje upravljan sklad v svoji kategoriji in je ocenjen s petimi zvezdicami. Rezultat je odsev številnih vsakodnevnih odločitev, v splošnem pa lahko rečemo, da se je naša napoved, da veliki tradicionalni farmacevti z zdravili s širokim spektrom delovanja ne ponujajo ustrezno velikega potenciala rasti in da se jim je treba do neke meje izogibati, izkazala kot pravilna.

Nasvet malim vlagateljem

Sklad je namenjen tistim vlagateljem, ki želijo del svojega premoženja plemenititi v sektorju, ki glede na globalne trende srednje- in dolgoročno obeta razmeroma stabilno rast. Takšni vlagatelji morajo biti pripravljeni varčevati dolgoročno, hkrati pa jim mora njihov premoženjski položaj dopuščati prevzemanje zmernih do večjih naložbenih tveganj. Sklad priporočamo kot dopolnilo že izbranim naložbam.

Napišite svoj komentar

Da boste lahko napisali komentar, se morate prijaviti.
MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (pregled) Koliko me stane trgovanje s slovenskimi delnicami

Marsikdo razmišlja o nakupu vrednostnih papirjev oziroma trgovanju z njimi - sploh ker banke na depozit tako rekoč ne dajo obresti,...

MOJEFIN
Razno
Razno (galerija) Dan D: kaj smo izvedeli na prvem investicijskem dogodku za male delničarje 5

Kako gospodarska aktivnost in politika vplivata na borzne tečaje slovenskih blue chipov? Nekateri vidijo v bližnji prihodnosti tudi...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (anketa) V slovenskih delnicah imamo več kot 30 tisočakov 4

Dobri dve tretjini anketirancev kupuje slovenske delnice, ker prinašajo lepe dividende. V povprečju so slovenski blue chipi vlagateljem...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (intervju) Na borzi si ne želim le državna, ampak tudi ambiciozna zasebna podjetja 4

Pošta Slovenije, HSE, Slovenske železnice, Dars, elektropodjetja ... je našteval predsednik uprave Ljubljanske borze Aleš Ipavec...

MOJEFIN
Razno
Razno (Finančna šola za najstnike, 1. dan) Svojim otrokom sem kar s sladoledom razložil, kaj je to davek

Kuharski mojster Luka Jezeršek, ki ga med drugim poznamo kot sodnika v kuharskem tekmovanju Masterchef, je 40 mladim udeležencem poletne...

MOJEFIN
Razno
Razno (Finančna šola za najstnike, 2. dan) Ne vem, kje bom pri 50, ampak se bom že znašel

»Nismo vedeli, da se morajo športniki, ki niso v klubih, truditi zbirati sredstva za svoje športno delovanje,« so bili začudeni...

MOJEFIN
Varčevanje
Varčevanje (seznam) Preverite, katere vrednostne papirje smo opustili

Letos so imetniki opustili 46 vrednostnih papirjev, od leta 2017 pa 346. Preverite seznam.

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek Dilema: kupiti NLB prek londonske ali ljubljanske borze?

NLB je edina slovenska delniška družba, katere vrednostni papirji kotirajo tako na ljubljanski kot londonski borzi. Na ljubljanski so to...