Zakaj smo kupili Paypal  in prodali Amazon
Zakaj smo kupili Paypal in prodali Amazon
  19.01.2016  |  22:00
Čas branja: 2 min
Upravljanje v živo KD Tehnologija

Facebook je največji ustvarjalec vsebine, pa sploh nima nobenega novinarja. Airbnb je največji ponudnik prenočišč, pa sploh nima nobene nepremičnine. Uber je največji taksist na svetu, in to brez enega lastnega taksija. Apple in Google se selita v avtomobilsko industrijo. Zakaj se splača tudi letos portfelj začiniti s tehnološkimi delnicami in s katerimi?

Iskali smo naložbene priložnosti tudi v Evropi, kjer sta Infineon in Sap zabeležila lepe donose.

Tehnologija je v svoji evoluciji naredila korak več kot preostale panoge. Naftna podjetja še vedno vrtajo nafto, farmacija dela zdravila in avtomobilisti prodajajo avtomobile. Pri tem so seveda vse boljši, a tehnologija se je razrasla v druge panoge in spremenila poslovne modele. Včasih so bila tehnološka podjetja zelo ozko usmerjena, zadnja generacija pa ponuja še marsikaj drugega. Apple in Google se recimo selita v avtomobilsko industrijo. Google ima še veliko drugih projektov, ki niso povezani s tehnološkim sektorjem. Za letos se napoveduje tehnološki preboj v zdravstveno panogo. Tudi finančna industrija je že dolgo trn v peti tehnologom iz Silicijeve doline.

Zakaj imeti tehnologijo v portfelju?

Tehnologija je panoga, ki bi jo vlagatelji morali imeti v svojem portfelju tudi letos. Vrednotenja niso visoka. Njihov domet je globalen. Bilance se močne. Prihodki rastejo. Vseeno pa je treba biti previden, saj se v tehnološkem svetu razmere hitro spreminjajo. Nekoč veliko podjetje lahko z boljšo rešitvijo tekmeca hitro postane majhno.

Paypalu napovedujemo lepo prihodnost

V letu 2015 je bil tehnološki sektor med boljšimi. V skladu KD Tehnologija so tehnologi zastopani do 80 odstotkov, preostalo pa so naložbe v telekome. Za lani je bilo odločilno, da smo stavili na podjetja, ki imajo za seboj res odlično leto. Pomembno je bilo tudi, da jih nismo prezgodaj prodali. To so Facebook, Google in Amazon. Naložbo v Amazon smo čez leto zmanjšali, prav tako smo bili aktivni na prodajni strani v novembru. Iskali smo tudi naložbene priložnosti v Evropi, kjer sta Infineon in Sap zabeležila lepe donose. Nekaj sredstev smo v septembrski korekciji namenili tudi kitajskim tehnološkim podjetjem. V zadnjem mesecu smo bili aktivni bolj na prodajni strani. Zmanjševali smo naložbe v podjetja, ki imajo sedež na trgih v razvoju. Recimo Samsung, telekom Indonezije, Baidu. Trgi v razvoju še vedno ostajajo pod pritiski in povečana nihajnost ne prinaša višjih tečajev. Na nakupni strani lahko poudarimo nakupe Paypala. Ocenjujemo, da bo imela platforma, ki omogoča digitalne in mobilne transakcije, letos lepo prihodnost.

Tehnologija je panoga, ki bi jo vlagatelji morali imeti v svojem portfelju tudi letos. Vrednotenja niso visoka. Njihov domet je globalen. Bilance se močne. Prihodki rastejo. Vseeno pa je treba biti previden.

Težavno, a zanimivo leto

Ta hip so v tehnološki panogi na nekaterih področjih baloni. Predvsem so vrednotenja podjetij, ki niso na borzi in po katerih se sklepajo vstopi novih vlagateljev, izredno visoka. V Silicijevi dolini se poceni denar najhitreje zavrti in ustvarja vrednotenja, ki so zgodovinsko visoka. Nekatere stvari so se že začele čistiti in pričakujemo lahko, da bo prva polovica leta zelo težavna za nekatera podjetja. Na drugi strani pa lahko letos pričakujemo naslednji korak pri virtualni resničnosti, prav tako bo dobila pospešek tehnologija, ki jo nosimo na sebi (tako imenovani werables). Leto bo zanesljivo zanimivo.

Že prvi teden novega leta je prinesel precejšnjo nihajnost in tečaji so konkretno zanihali. Pod pritiskom ostaja še vedno največje tehnološko podjetje Apple, za katero leto 2015 ni bilo leto uspeha. Večina predstavljenih novosti ni prinesla želenega učinka (ura, novi macbook, svinčnik, 3D-dotik ...). Zdi se, da so nekoliko skrenili s smeri, zato se je Google po tržni kapitalizaciji zelo približal meji največjega podjetja na svetu. Trenutno se precej ukvarjam s tem, da bi pozicijo Appla za letos zmanjšali, saj se zdi, da tudi leto 2016 ne bo prelomno. Vseeno je vrednotenje nizko, dividendna donosnost z nakupi lastnih delnic ostaja privlačna.

Dejstvo je, da tehnologija vrti svet, zdaj, ko se širijo na druga področja, še toliko hitreje.

Preberite tudi:

19.01.2016
19.01.2016

Napišite svoj komentar

Da boste lahko napisali komentar, se morate prijaviti.
MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (pregled) Koliko me stane trgovanje s slovenskimi delnicami

Marsikdo razmišlja o nakupu vrednostnih papirjev oziroma trgovanju z njimi - sploh ker banke na depozit tako rekoč ne dajo obresti,...

MOJEFIN
Razno
Razno (galerija) Dan D: kaj smo izvedeli na prvem investicijskem dogodku za male delničarje 5

Kako gospodarska aktivnost in politika vplivata na borzne tečaje slovenskih blue chipov? Nekateri vidijo v bližnji prihodnosti tudi...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (intervju) Na borzi si ne želim le državna, ampak tudi ambiciozna zasebna podjetja 4

Pošta Slovenije, HSE, Slovenske železnice, Dars, elektropodjetja ... je našteval predsednik uprave Ljubljanske borze Aleš Ipavec...

MOJEFIN
Razno
Razno (Finančna šola za najstnike, 2. dan) Ne vem, kje bom pri 50, ampak se bom že znašel

»Nismo vedeli, da se morajo športniki, ki niso v klubih, truditi zbirati sredstva za svoje športno delovanje,« so bili začudeni...

MOJEFIN
Varčevanje
Varčevanje (seznam) Preverite, katere vrednostne papirje smo opustili

Letos so imetniki opustili 46 vrednostnih papirjev, od leta 2017 pa 346. Preverite seznam.

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek Dilema: kupiti NLB prek londonske ali ljubljanske borze?

NLB je edina slovenska delniška družba, katere vrednostni papirji kotirajo tako na ljubljanski kot londonski borzi. Na ljubljanski so to...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (psihologija denarja) Ko nam nikoli ni dovolj

Ideja, s katero se v borznih pogovorih ne morem povezati, je ta, da je pomembno imeti »vedno več«. Ampak zakaj? Zakaj je pomembno imeti...

MOJEFIN
Razno
Razno (Finančna šola za najstnike, 1. dan) Svojim otrokom sem kar s sladoledom razložil, kaj je to davek

Kuharski mojster Luka Jezeršek, ki ga med drugim poznamo kot sodnika v kuharskem tekmovanju Masterchef, je 40 mladim udeležencem poletne...