8 vročih delnic  za leto 2015
8 vročih delnic za leto 2015
  20.01.2015  |  22:00
Čas branja: 3 min
Štiri borzne analitike smo vprašali, katere delnice se jim zdijo v tem letu najbolj zanimive; kaj predlagajo?

jajca-slanina-ss.1421488855.jpg.o.600px.jpg
Foto: Shutterstock

Iskanje delnic, ki se bodo letos izkazale za najdonosnejše, je vse prej kot lahka naloga. Leto dni je razmeroma kratko obdobje, v katerem trg pogosto podcenjenih delnic še ne ponese na ravni, primerljive s preostalimi družbami. Toda trenutna vrednotenja in gibanja na trgih nekatere delnice vseeno delajo privlačnejše od drugih. Poglejmo, katere predlagajo štirje borzni upravljavci oziroma analitiki. Sami smo pri štirih delnicah v tabelah dodali še napovedi analitikov iz Bloomberga o ciljnih cenah delnic, pri drugih štirih delnicah, kjer teh napovedi ni, pa nekaj pomembnih finančnih kazalcev za vrednotenje delnic. Seveda pa to ni priporočilo za nakup; predloge jemljite kot enega izmed virov informacij, na koncu pa se odločite sami.

furlan-klemen6-ih.1421488857.jpg.o.600px.jpg
Foto: Irena Herak

Klemen Furlan, Numerica Partners

Tencent

mf1-tencent.1421490031.jpg.o.600px.jpg

Delnica je sicer podcenjena, vendar kot tako imenovana momentum delnica (za delnice, ki so v minulih nekaj mesecih imele največje donose, je bolj verjetno, da bodo imele večje donose od povprečja tudi v prihodnje; op. a.) vseeno ni primerna kot naložba za obdobje, daljše od treh let. Gre za podjetje, ki ima dobro izhodišče, da z veliko rastjo števila uporabnikov interneta na Kitajskem tudi ogromno zasluži. Vlagatelji so bili že dobro nagrajeni z zelo velikimi donosi v minulih letih, obstaja pa precejšnja verjetnost, da bo rast cene delnice velika tudi v letu 2015. Dodatni argumenti so visok momentum kitajskih delnic, sorazmerno dobri fundamentalni podatki podjetja (velika rast prihodka in dobička), velike marže (bruto marža skoraj 60 odstotkov, EBITDA skoraj 40 odstotkov, neto marža 30 odstotkov), 40-odstotna rast dobička na letni ravni, kljub precenjenosti pa še veliko možnosti za rast. Razmerje med ceno delnice in dobičkom na delnico (P/E) je ta hip 40, brez težav pa lahko še zraste, ker bo verjetno nastal balonček. Podcenjenost kitajskega trga skupaj z momentumom lahko povzroči zelo veliko rast posameznih delnic, ki so precenjene.

AT & T

mf1-at-t.1421490049.jpg.o.600px.jpg

Tencent je recimo podjetje z veliko rastjo in verjetno velikim tveganjem ter posledično tudi velikim možnim donosom, na drugi strani pa je ameriška družba AT & T, ki je ustaljen igralec na trgu telekomunikacijskih storitev. Je sorazmerno podcenjena delnica, ki pa ponuja zelo visoke dividende. Takšne delnice so redke. Le malo podjetij na svetu ponuja dividendne donose, ki so višji od petih odstotkov. Podjetje kaže vsa znamenja zdravega poslovanja, Piotroskijevo oceno (s to se meri kakovost podjetja) ima relativno visoko, tudi bruto marže so pri visokih 55 odstotkih, kar je za takšno podjetje zelo dobro.

V nasprotju s Tencentom je naložba v delnice AT & T čisti »value play«, kar pomeni, da je delnica močno podcenjena in je rast možna prav zaradi tega - podcenjene delnice imajo v povprečju večje donose od povprečja. Dodatno pa, kot že omenjeno, AT & T ponuja kar 5,4-odstotni dividendni donos, kar je za trenutne razmere, ko državne obveznice razvitih držav ponujajo v povprečju okoli dvoodstotni dividendni donos ali manjšega, lahko prava osvežitev za povprečen portfelj vlagatelja.

orzan-tina8-be.1421488858.jpg.o.240px.jpg
Foto: Aleš Beno

Tina Orzan, Alta Invest

Aetna

Podjetje Aetna ponuja zdravstvena zavarovanja in storitve, s katerimi oskrbuje več kot 45 milijonov ljudi, kar ga uvršča med vodilne ameriške ponudnike zdravstvenih zavarovalnih storitev. Podjetje je vrednoteno pod povprečjem v panogi, pri tem pa ima nadpovprečno, 3,9-odstotno neto maržo ter visoko, 15,1-odstotno donosnost kapitala. Dividendna donosnost znaša odstotek, družba pa skozi leta beleži tako rast prihodkov kot dobička, med drugim tudi zaradi vodilnega tržnega deleža na domačem trgu in širokega nabora storitev, ki mu omogočajo rast. Podjetje je izjemno aktivno tudi na področju kupovanja lastnih delnic, kar je dolgoročno za delničarje pozitivno in lepo dopolnilo dividendni politiki.

mf1-aetna.1421490156.jpg.o.600px.jpg

Apple

mf1-apple.1421490171.jpg.o.600px.jpg

Gre za največje podjetje na svetu, gledano z vidika tržne kapitalizacije. Hkrati ima vodilni položaj na področju pametnih telefonov in tablic, prehajajo pa tudi na druge izdelke, kot so pametne ure. Kljub svoji velikosti podjetje še širi poslovanje in ohranja velike marže. Izredno močan denarni tok in zdrava bilanca stanja omogočata, da večino denarnega toka nameni za odkupe lastnih delnic in dividende. Ob trenutni ceni delnice to pomeni 1,7-odstotno dividendno donosnost. S konstantnim prihodom novih izdelkov in storitev se bo podjetje tudi v prihodnjih letih trudilo za doseganje uspešnih poslovnih rezultatov.

rigelnik-matej5-ih.1421488861.jpg.o.600px.jpg
Foto: Irena Herak

Matej Rigelnik, NLB

Galenika Fitofarmacija

mf1-galenika.1421490267.jpg.o.600px.jpg

Gre za srbsko podjetje, ki izdeluje fitofarmacevtska sredstva. Podjetje odlikujejo izjemno ugodni kazalniki vrednotenja, sorazmerno visoka dividenda, stabilno poslovanje in za srbske razmere izjemno dobro korporativno upravljanje.

Iritel

mf1-iritel.1421490280.jpg.o.600px.jpg

Srbsko telekomunikacijsko/tehnološko podjetje z dolgoletno tradicijo. Podjetje odlikujejo smešno nizki kazalniki vrednotenja (upoštevaje terjatev, ki jo ima podjetje do srbskega telekoma, je EV negativen), dobra produktna paleta in solidna dividenda.

jerman-izidor-xx.1421488862.jpg.n.240px.jpg
Foto: Alan Orlič Belsak

Op.: Matej Rigelnik je lastnik obeh omenjenih delnic.

Izidor Jerman, Alpen Invest

Gorenje in Aerodrom Nikola Tesla

Veliko pričakujemo od slovenskega Gorenja in srbskega Aerodroma Nikola Tesla. Obe delnici sta po naših analizah močno podcenjeni, seveda je uspešnost obeh povezana s privatizacijo. Pri Gorenju pa veliko vlogo igra še razplet ruske krize.

mf1-gorenje.1421490368.jpg.o.600px.jpg

mf1-ant.1421490407.jpg.o.600px.jpg

Vir: Bloomberg; op.: *zdajšnja cena je cena na dan 13. 1. 2015; **ciljna cena je pričakovana cena delnice čez leto dni - gre za povprečja analitskih ocen v zadnjem obdobju; ***pričakovanja analitikov

niso zagotovilo, da se bo to tudi dejansko uresničilo.

Napišite svoj komentar

Da boste lahko napisali komentar, se morate prijaviti.
MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (pregled) Koliko me stane trgovanje s slovenskimi delnicami

Marsikdo razmišlja o nakupu vrednostnih papirjev oziroma trgovanju z njimi - sploh ker banke na depozit tako rekoč ne dajo obresti,...

MOJEFIN
Razno
Razno (galerija) Dan D: kaj smo izvedeli na prvem investicijskem dogodku za male delničarje 5

Kako gospodarska aktivnost in politika vplivata na borzne tečaje slovenskih blue chipov? Nekateri vidijo v bližnji prihodnosti tudi...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (intervju) Na borzi si ne želim le državna, ampak tudi ambiciozna zasebna podjetja 4

Pošta Slovenije, HSE, Slovenske železnice, Dars, elektropodjetja ... je našteval predsednik uprave Ljubljanske borze Aleš Ipavec...

MOJEFIN
Razno
Razno (Finančna šola za najstnike, 2. dan) Ne vem, kje bom pri 50, ampak se bom že znašel

»Nismo vedeli, da se morajo športniki, ki niso v klubih, truditi zbirati sredstva za svoje športno delovanje,« so bili začudeni...

MOJEFIN
Varčevanje
Varčevanje (seznam) Preverite, katere vrednostne papirje smo opustili

Letos so imetniki opustili 46 vrednostnih papirjev, od leta 2017 pa 346. Preverite seznam.

MOJEFIN
Razno
Razno (Finančna šola za najstnike, 1. dan) Svojim otrokom sem kar s sladoledom razložil, kaj je to davek

Kuharski mojster Luka Jezeršek, ki ga med drugim poznamo kot sodnika v kuharskem tekmovanju Masterchef, je 40 mladim udeležencem poletne...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek Dilema: kupiti NLB prek londonske ali ljubljanske borze?

NLB je edina slovenska delniška družba, katere vrednostni papirji kotirajo tako na ljubljanski kot londonski borzi. Na ljubljanski so to...

MOJEFIN
Zaslužek
Zaslužek (psihologija denarja) Ko nam nikoli ni dovolj

Ideja, s katero se v borznih pogovorih ne morem povezati, je ta, da je pomembno imeti »vedno več«. Ampak zakaj? Zakaj je pomembno imeti...